统计套利vs趋势套利
对于套利，我的看法是有两种交易方式，一种是统计套利，就是认为加仓会在某个时候回归，一种是趋势套利，把价差当成一个独立的品种来看，根据其趋势走向来交易。
本质上看，上面两种方法有共同之处，比如在价差开始回归的时候，两种方法都会往回归的方向去交易。但是二者又是截然不同的，在价差拉开的时候，统计套利者可能不会交易，而趋势套利者会去下单。
到底哪种好？
正好前些日子白糖405/409的跨期套利上，出现了这么个小小的争议，这里share一下，看看套利专家是怎么来看的。
下面是对话的截图。
在4月19号，微博上的“套利胡子”，这个应该是个常年做套利的，对于SR405/409的价差逼近-150做出了个看法，从字面来看，意思是认为价差应该会回归了。
而有人则提出不同的看法。
我在套利胡子提出看法后也觉得有道理，于是做了多头的仓位，即多405空409，在下图的A点附近。
价格确实是随后出现了翻转，价差回归到-130附近，但是，很快，价差继续下行。可以看到，在B点附近，价差在-160左右，徘徊了几天。
之后，价差迅速回归，到-120附近。
看起来回归理论正确了，但是今天发稿的时候，价差再次回落。
由于405合约很快到期且交易越来越稀少，所以继续跟踪下去这个真实性就有些欠佳了。
从上面这个案例来看，不论你是统计套利还是趋势套利，短期内都是可以赚到钱的，如果做长线，这个时间有些尴尬，毕竟是要到期的合约。
对我而言，我觉得二者说不上哪个好哪个不好，毕竟两种方法都有人在做也都有人在赚钱。但是我更喜欢做趋势套利，统计套利交易需要对历史数据和一些基础研究要求较多，并且它最大的问题是逆势交易。
PS：
到5月中SR1405交割前，价差已经跌到-180附近。看来统计套利在这个案例上没有充分的验证啊。