7月飞快地过去了，对我来说，这是个考验耐心的一个月。

依然象上个月那样，这里写的不是那么通俗易懂，依然不是个大众化的读物。

分别按成交额、交易次数来做的统计。 简单的汇总情况如下： 7月： – 成交额：43276155元，接近0.4亿，相比6月份的2.1亿，少了不少。 – 交易次数，524次，日均26次，比6月的630次，少了些。

下面是每天的交易次数和成交额。

期货里，最让我头大的问题是：期货是使用结算价来计算当天收盘后的收益。而结算价引入之后，导致每天收盘前1秒，和收盘后1秒，我的账面权益计算差别巨大。 不过不管怎么说，对于长时间的统计，统一采用结算价来统计，倒是可以看出账面变化的。 终于，这个月可以把收益曲线放出来了。（我还是把具体数值隐去了。） 整体来说，还是小亏。 不过这个亏，和上个月来比，已经进步很大了。 这意味着，我在进行了524次交易操作，并且扣除手续费之后，这个月只是微微亏损，自己必须要鼓励一下自己。

小议趋势化交易

6月的连续快速交易，造成了高昂的手续费，结果也没有取得好的效果。 所以在7月份，我决定严格按趋势化的方法来做。

虽然自己炒股很多年了，但是仔细回顾，其实从没哪次是做的趋势化交易。 我始终把自己定位于短线交易，所以很少去长期持股，跟随趋势。 我认为趋势化交易在在国内的股市也不流行，大家都听到看到的是：长期持股，但是却很少听到谁说：跟随趋势。

之所以在国内股市不流行，我认为原因是多种的。 最主要的是这是个单边操作市场：国内股市只能买涨。所以我们看看，这样的游戏规则下，会有什么情况发生。

我们知道，行情不外三种：上涨、下跌、盘整。

看看国内的股市，很长的周期来看，是一个缓缓向上的大趋势，下图是上证指数，从1991年到今天的周线图。整体来看，趋势是向上的。但是仔细分析， 可以看到，1993/7~1997/5、2001/8~2006/1、2008/5~今天，都是下跌的过程，这累计下来，约12年半。

试想一位准备以炒股为生的人士，从91年股市开始来启动他的交易人生，我们抛开他是庄家什么的，普遍规律来看，假设他做趋势化交易，并且简化问题， 假设他做长线。那么做到现在，一共20年，结果总结有12.5年是下跌的。理想情况下，趋势化交易者这个阶段是不会入市的，因为他没法做空，所以虽然不会 亏损，但是意味着0收入。 而这12.5年以外，中间又占了大半的震荡行情。而趋势交易，是没法处理好震荡行情的，所以，剩下的8年里，我假设大概有一半时间是亏损的。

于是，20年的股市交易时间里，有12.5年0收入，4年持续亏损。叫人情何以堪。

这样的市场，叫人如何敢提趋势化交易？ 所以，国内的市场，我认为是没法复制巴菲特的。06年的名人林园，注定在长期来看，是失败的。 需要注明的是，这里讨论的是普遍规律，总有少数幸运儿是不在此例的。

这样的失败，我现在来看，不是说趋势交易的方法有问题，而是环境、操作手法的问题。 在期货市场里，游戏规则就变化了。那没有收入的12.5年，理想情况下，是做空趋势。 所以，你和一个炒股的人谈趋势，他会把你和死多头划等号，觉得你有点傻。但是在期货交易里，这个讨论的重点不是这个方法的对与错，而是效率问题。

这也是趋势化交易难以根本解决的问题。

这个月，我安下心来做趋势，仔细地去体会趋势化交易。其实之前也做过，但是总是要碰到个做趋势都会碰到的个问题：信心，所以都没坚持下去。

在7月的上半旬，我还是进行了不少的人工干预。我相信谁刚开始做趋势，都会发生和我同样的问题。我称之为交易的悖论——通过这段时间的操作，我已经 发现了不少这样的交易方面的悖论，这些悖论，非常简单，但是确实非常难以解决的，这就好比一个人要减肥，但是又没法不吃饭一样。这些概念的解决，或者说接 受，会对我将来的交易方式，产生根本的影响。

7月下旬的交易，基本就是严格的趋势交易了，但是我还是有人工干预，在趋势信号之前或者之后，改变交易方向，我认为也不用过于死板。

所以，目前的资金变化曲线，我认为还是不足以准确反映我的交易结果的，这个只有一半的数据是符合预期的。更多的数据，需要时间来验证。这也是对我信心的一大挑战。

人是很有意思的动物，有时候，什么也不做，比每分钟紧张地操作，还要觉得心理压力大。

量化交易

我看好量化交易，原因是多样的。就像牛顿搞了一辈子研究，最后觉得还是信上帝为好一样。:D

在我接触到的交易方法里，这个大概是让我最觉得神秘的方法了。要么是有关介绍太少，或者说不是太少，而是基本说了等于没说。要么就是，说了的我看不 懂，因为量化交易涉及了不少数学方面的东西。而很遗憾的是，我们大学里学的那些数学，恰恰都没有哪门能很好的让我去理解量化交易的数学理论。

不过现在越来越觉得，也许我不用那么复杂的数学办法，也可以试着做出些量化交易的模型来——反正我不会那些数学。

只是这个测试就比较麻烦了，所谓量化分析，基本都不是可以象趋势交易那样，可以肉眼直观地看出数据的变化，并且简单地评估可靠性的。 量化分析，必须重新写程序和做数据分析。

资金管理

毫无疑问，7月份的交易情况，很大的程度取决于资金管理。

对于已经8月，我会重点做下面的工作：
1、继续趋势交易，并加以微小的改进。
2、解决资金管理上碰到的新问题，让资金的调度，更加合理一些。
3、初级地进行量化交易方面的开发和测试。

8月份，稳定压倒一切。

返回上一页